DeepSeek 向華為訂購 16 萬顆 Ascend 950DT 加速器，用於在內蒙古建造一座吉瓦級資料中心——這可能是史上最大的華為 AI 晶片集群。美國商務部將出口管制從實體晶片轉向雲端 GPU 存取，起草規則阻止中國企業在第三國資料中心遠端租用 Nvidia 算力。中芯國際公布淨利年增 94.2%，集邦科技預估中國國產 AI 晶片占比在 2026 年可能逼近 90%。阿里巴巴的 Qwen3.8-Max-0902 拿下 CodeArena WebDev 第一名，Moonshot 則悄悄遞交了香港 IPO 申請。与此同时，中央網信辦對 AI 生成內容的整治浪潮在一波執法中移除了 561 萬件內容。以下是本週的中國 AI 週報。

DeepSeek：16 萬顆華為晶片，內蒙古超級專案

訂單

DeepSeek 計畫在內蒙古一座吉瓦級資料中心部署至少 16 萬顆華為 Ascend 950DT 加速器。若全數交付，這將是已知最大的華為 AI 晶片集群——中國領先模型實驗室對國產矽晶片的旗艦級押注。

這些晶片指定用於推論，而非訓練。DeepSeek 仍在 Nvidia 加速器上進行訓練；該實驗室在華為晶片上訓練的經驗使其在該步驟上仍依賴 Nvidia，儘管 950DT 的設計與行銷定位都是訓練。這是一個值得注意的分歧：中國國產矽晶片正在贏得推論之戰，而 Nvidia 仍掌握訓練管線。

隱憂

華為無法滿足需求。頂級記憶體短缺——特別是 HBM——將 950DT 今年產量限制在「數十萬顆低檔」水位。履行 DeepSeek 的訂單可能需要超過一年。華為還需兼顧其他客戶及少量海外出口。

美國官員曾在未經證實的情況下聲稱，DeepSeek 為同一個內蒙古廠區採購了 Nvidia Blackwell 晶片。DeepSeek 另在洽談數十億美元的基礎設施融資；該資料中心的用電量相當於約 75 萬戶家庭。

為何重要

這筆訂單是國產 AI 技術棧整合迄今最清晰的訊號。中國領先的模型實驗室正將推論未來押注於華為矽晶片——不是因為它想這麼做，而是因為依賴 Nvidia 的經濟與地緣政治格局正在改變。如果華為能解決 HBM 瓶頸，這類訂單將成為常態。如果不能，中國的推論規模化將撞上一道牆。

美國出口管制：從晶片到雲端

轉向

美國商務部下屬的產業與安全局（BIS）正在起草規則，阻止中國企業在第三國資料中心遠端租用 Nvidia GPU 算力——涵蓋泰國、新加坡、馬來西亞與日本。這是首度將目標對準存取權，而非實體晶片流動。

法律基礎並不穩固。出口管制律師普遍認為 BIS 在《出口管理條例》（EAR）下對遠端存取缺乏法定授權。《遠端存取安全法案》——2026 年 1 月經眾議院以 369 票對 22 票通過——目前在參議院銀行委員會陷入停滯。供業界評論的草案可能最早於 9 月流出。

Nvidia 的自律措施

Nvidia 沒有等待監管者。該公司已在亞洲（新加坡、馬來西亞、日本）實施客戶白名單。據《金融時報》報導，在收緊的合規審查下，超過 50% 的現有亞洲客戶已被終止合作。雲端服務提供商受創最重。Nvidia 員工現在正在進行實地資料中心查訪以驗證合規情況。

外交背景

9 月 2 日的 G20 上，商務部長 Lutnick 表示，鬆綁出口管制**「不在議程上」，不會在即將到來的川習會中討論。川普提出向中國出售某些晶片；北京「沒有接受」**。

中國的反制措施持續推進：高效開源模型、國產矽晶片，以及自身對鎵和稀土的出口管制。美國本週也將晶片設計公司**飛騰（Phytium）**列入黑名單，理由是軍方關聯。

策略性問題在於：沒有法定授權 backing 的情況下，遠端存取管制能否奏效。如果 BIS 貿然推進並在法庭上被挑戰，整個框架可能崩塌。如果國會採取行動，局面將徹底改變。今年秋天關注參議院銀行委員會。

中國國產晶片生態系：商業轉折點

中芯國際：淨利暴增，毛利率創新高

中芯國際公布 2026 上半年淨利 446.7 億人民幣，年增 94.2%。第三季毛利率指引為 26–28%——創歷史新高。產能利用率超過 90%，公司正以每月約 4 萬片 300mm 晶圓的速度擴充產能，貫穿 2026 全年。

TechInsights 對華為 Kirin 9030 Pro 的逆向工程分析證實，中芯國際的 **N+3 製程（7 奈米等級）**已進入量產。然而，先進製程良率仍在 23% 左右——Goldman 估計中芯國際需在 2035 年前將良率提升至 75%，才能將 7 奈米及以下的供應缺口從 92% 縮小至 34%。

集邦科技：國產占比逼近 90%

集邦科技（TrendForce）預估 2026 年中國高階 AI 晶片出貨量年增 83%。國產晶片在中國內部市場的占比可能逼近 90%，Nvidia 的份額則從 2025 年的約 40% 降至 2026 年的約 8%。Nvidia H200 對中國的出貨如今僅占資料中心營收的不到 1%——從 2022 年的 26.4% 大幅下滑。

市占率（2025 年，IDC）

廠商市占率出貨量
華為 Ascend~20.3%81.2 萬顆
阿里巴巴平頭哥6.6%—
百度崑崙芯2.9%—
寒武紀2.9%—
海光2.1%—

Ascend 950PR：量產出貨

Ascend 950PR 自 2026 年第一季起已量產出貨：128GB 記憶體、1.6TB/s 頻寬，每卡推論效能為 H20 的 2.87 倍。950 超級節點可互聯 8,192 顆晶片，達約 1 EFLOPS FP8——這是一套嚴肅的集群級架構。

寒武紀：獲利並規模化

寒武紀公布 2026 上半年營收 59.96 億人民幣，淨利 23.11 億人民幣。旗艦產品思元 690——雙晶片設計，>700 TFLOPS FP16、196GB HBM3——已進入量產。

長鑫存儲：HBM3E 開始量產

長鑫存儲（CXMT）啟動 HBM3E 小規模量產，並已向阿里巴巴平頭哥與寒武紀提供樣品進行測試。商業整合可能於明年實現。長鑫存儲同時量產 LPDDR6，規劃由小米採用。然而，長鑫存儲在 HBM 方面仍落後 SK 海力士與三星約兩年。

IPO 熱潮

燧原科技（Enflame）——「四大」國產 GPU 新創中最後一家——於 9 月初開放科創板（STAR Market）申購。「GPU 五小虎」——摩爾執行緒、MetaX、壁仞、天數智芯、沐曦等——也在虧損中推進 IPO。新進業者 2026 年合計出貨約 100 萬顆。

華為 2026 上半年

華為公布淨利 238.1 億人民幣，年減 36%，營收 4,678.2 億人民幣（年增 9.6%）。研發支出增加 25% 至 1,213.8 億人民幣——占營收的 25.9%。利潤下滑反映了在制裁下打造國產 AI 技術棧的成本；研發增加則展現了承諾。

電力制約

AI 算力需求在 2026 年第一季暴增 417%，而供給僅成長 128%。智譜／Z.ai、Moonshot 與阿里巴巴都在算力吃緊下限制使用者存取。「超級節點」集群策略——驅動更高功率密度——正在加劇供需缺口。電力，而非晶片，可能成為中國 AI 的下一個瓶頸。

監管動態：網信辦整頓與代理治理

網信辦內容清除

9 月 3 日，中央網信辦宣布移除 561 萬件違規 AI 相關內容，對 4.9 萬多個帳號採取行動，並處罰 2,400 多個網站與應用程式。打擊目標包括 AI 製造的虚假資訊、暴力與低俗內容、AI 冒充，以及未成年人保護違規。

所有主要平台均被涉及：抖音、快手、微博、騰訊、百度、嗶哩嗶哩、小紅書、知乎與淘寶都在強化深偽偵測。聊天機器人——豆包、元寶、通義千問與 ERNIE Bot——都在收緊內容審查。華為、小米、OPPO 與 Vivo 的應用商店正在重新審查應用程式。

AI 客服問責制（9 月 1 日）

一項關於人機客服協作的國家標準已於 9 月 1 日生效。企業不再能為 AI 回應免責——「AI 回答不代表公司立場」這類免責聲明已正式失效。這是一個重要轉變：它迫使企業將 AI 生成內容視為自身言論，提高了部署門檻。

工信部 AI 服務提供者行動（8 月 31 日）

工信部第 414 號文件目標在 2026 年底前建立 2,000 多家 AI 服務商的國家資源池，2027 年底前達 3,000 多家——每個試點省份 100 家。該計畫鼓勵首購、首用與風險補償機制，並推行 token 採購與算力券。值得注意的是，這是一項應用端服務商培育計畫，而非有補貼的 token 採購強制令。

代理治理體系

中國的代理監管現已成為全球最結構化者：

  • AI 代理框架（7 月 15 日生效）：中央網信辦、發改委與工信部聯合發布《智慧代理標準化應用實施意見》——首部將代理作為獨立於生成式 AI 的類別進行管理的政策。敏感領域（醫療、交通、媒體、公共安全）須進行申報、合規測試與產品召回。目標：2027 年前在 19 個場景中實現智慧終端 70% 的代理採用率。
  • 擬人化 AI 管理辦法（7 月 15 日）：陪伴與情感 AI 服務須進行演算法申報、安全評估、AI 內容揭露，以及防沉迷措施（每 2 小時使用提醒）。禁止向未成年人提供虛擬親密關係服務。適用於註冊用戶 100 萬以上或月活用戶 10 萬以上的提供者。
  • 開發前倫理審查（2026 年 4 月，細節於 8 月 26 日披露）：一個十部門框架，要求所有 AI 組織在研發開始前進行強制倫理審查。高風險類別——人機融合、輿論引導演算法、高度自主決策系統——須由專家進行二次審查。已制定約 200 項關鍵 AI 標準。
  • TC260 倫理安全指南 1.0（7 月 1 日）：9 項核心原則；AI 安全治理框架 v2.0 新增「衍生風險」與熔斷機制。

9 月新規

  • 微短劇管理：分類申報與逐集 AI 生成內容標註。
  • 金融產品行銷：禁止 AI 驅動的金融產品行銷。
  • 網路資料安全監管：新合規制度生效。

國際姿態

中國正支持聯合國 IISP-AI 專家小組，提議成立**「世界 AI 合作組織」（WAICO）**，恢復美中雙邊 AI 對話，並積極參與 ISO/IEC 與 ITU-T 標準機構。十五五規畫（2026–2030）納入 AI 治理任務與代理 AI 監管；網路犯罪法草案提出監控大量惡意程式碼生成。

公司動態：模型與資本競賽

阿里巴巴：Qwen3.8-Max 拿下 CodeArena 第一

阿里巴巴的 Qwen3.8-Max-0902 更新（9 月 2 日）針對程式開發與辦公場景進行後訓練，以 1691 分拿下 CodeArena WebDev 第一名——超越 Claude Opus 5 與 Kimi K3。在 JobBench 上得分 64.0，對比 Claude Fable 5 的 57.4。該模型為 2.4T 參數 MoE，啟動參數約 95B，上下文視窗 1M token。API 定價為每百萬 token 2／6 美元，快取讀取為 0.17–0.25 美元。

Qwen3.8-Flash-Next 預覽版（9 月 1 日）揭示了 Qwen4 的架構：總參數 125B / 啟動參數 6B 的 MoE，加上 51B 的 N-gram 嵌入組件，可在 CPU 記憶體上運行。在程式開發與辦公任務上超越 Qwen3.7-Plus，訓練成本僅約九分之一。Qwen4 最快可能於 9 月發布。

阿里巴巴另完成 800 億港幣（約 102 億美元）的配售——7.1 億新股——用於 AI 晶片、算力與模型投資。此配售疊加於 3 年 3,800 億人民幣（約 565 億美元）的 AI／雲端投資承諾之上，其中約一半已落地。

天貓 AI 訂閱中心上線，零售來自阿里雲、智譜、Moonshot（Kimi）與 MiniMax 的 token 套餐——一個 AI 算力的電商布局。

百度：AI 營收占比超過 50%，GPU 回收期縮短至 2–3 年

財務長何海蛟於 9 月 1–2 日證實 AI 營收已超過總營收的 50%。AI 利潤率預期在「短期內」接近搜尋業務水準。GPU 集群回收期已從 5–6 年縮短至 2–3 年——主要受 token 消耗量上升、國產晶片降價與境內融資帶動。

2026 年第二季：AI 核心營收 125 億人民幣（占總營收 50%，年增 25%）；AI 雲端基礎設施 73 倄人民幣（年增 50%）；GPU 雲端年增 283%；線上行銷年減 19%。百度自 2023 年 3 月起已投資 超過 1,000 億人民幣於 AI 基礎設施，持有現金 2,831 億人民幣。

計畫包括將 崑崙芯（AI 晶片部門）獨立分拆上市、50 億美元庫藏股、首次配發股利，以及香港雙重主要上市。

重要人事：前 DeepSeek 研究員魏浩然被任命為 ERNIE 多模態負責人。風險不容忽視：Ernie 模型在開放權重競爭中落後阿里巴巴與 Moonshot 的對手，搜尋廣告營收也隨用戶轉向 AI 聊天機器人而下滑。

騰訊：WorkBuddy 開放平台

騰訊於 9 月 2 日將 WorkBuddy 向硬體廠商、產業應用與開發者開放——首批 100 多家合作夥伴、9 款聯名智慧硬體設備。定位明確：騰訊是**「工作任務的入口」**，對比阿里巴巴的「智慧定價」。

AI 效率辦公月活躍用戶在 7 月達到 1.02 億（年增 8.2%），但使用次數暴增 112.4%——使用者不只更多，還更深度參與。原生 AI 辦公應用年增 261.1%；PC 客戶端年增 340.6%。

字節跳動：300 億美元貸款，資本支出上調至 2,000 億人民幣

字節跳動取得一筆 300 億美元貸款——是今年亞洲第二大美元債務交易，僅次於軟銀 400 億美元的過橋貸款。2026 年資本支出上調至 2,000 億人民幣（原為 1,600 億）。公司估值約 4 兆人民幣（約 6,000 億美元）——中國最高。

執行長梁汝波在 8 月 6 日的內部會議中坦承，雖然豆包在消費端具競爭力、Seedance 視頻模型為 SOTA 水準，但與海外領導者的 LLM 差距已擴大。這是中國最有價值科技公司的一次坦率承認。

Moonshot AI：機密遞交港交所申請

Moonshot 本週以機密方式向香港交易所遞交了 A1 申請，尋求約 30 億美元的募資規模，IPO 可能落在 2026 年第四季。最後一輪 IPO 前融資目標估值 500 億美元。7 月的那輪融資為 35 億美元。

Kimi K3——2.8T 參數、104B 啟動參數、全球首款 3T 參數級別的開放模型，具備 1M 上下文——仍是唯一現役模型（K2.5/v1 已退役）。它仍是 Artificial Analysis 上排名最高的開放權重模型（Intelligence Index 60），儘管阿里巴巴的 Qwen3.8-Max-0902 更新已在 CodeArena 上超越它。

智譜（Z.ai）：300B 模型全程使用國產晶片

智譜發布一款 3,000 億參數的旗艦模型，全程在超過 10 萬顆國產晶片上訓練完成——這是全國產訓練管線的一座里程碑。該公司同時在算力吃緊下限制使用者存取。

開源 LLM 經濟學

一份 Robonomics／FD 報告（9 月 1 日）估計中國開源核心 LLM 營收約 600–800 億美元，總 ARR 約 1,000–1,500 億美元。定價權已從價格戰轉向溢價：DeepSeek 調漲 API 價格 3–12 倍；知乎 API 定價上漲 101%，token 用量年初至今成長 40 倍。

機器人與自駕

滴滴 R2 自駕計程車：無人載客試營運啟動

全無人載客試營運於 8 月 31 日在北京與廣州透過滴滴 App 啟動。R2 由滴滴與廣汽埃安合作打造——這是中國首個自動駕駛公司與車廠合資的自駕計程車。規格：L4 全棧、33 個感測器、>2,000 TOPS、三域計算平台。R2 自 2025 年 12 月起在廣州黃埔區進行 24/7 無人試營運。阿聯酋為首個海外市場，2026 年計畫測試。滴滴聲稱計算平台成本降低 74%。

Momenta：營收創新高，全球擴張

Momenta 2026 上半年營收創歷史新高，虧損大幅收窄。其世界模型（「無圖」）L4 已運行於量產車上，累計110 萬台量產車搭載。今年計畫在上海（透過上汽的享道）與阿布達比啟動商業化自駕計程車。Momenta 是首家取得全德國 L4 測試許可的中國公司（7 月），在包含慕尼黑在內的六個城市進行測試。L3 研發目標 2027 年量產。一款 Robovan 正在蘇州運營。

上海自駕計程車規模化

上海浦東「高等級自動駕駛示範區」目標在 2027 年前達到 600 萬次以上 L4 載客趟次。百度蘿蔔快跑與小馬智行正在營運付費自駕計程車路線，票價約為計程車價格的三分之一至二分之一。Momenta 與小馬智行正在取得無人化牌照。浦東擴張正朝向機場—迪士尼走廊與高速公路推進。

美國機器人進口禁令

美國正在禁止進口中國新型機器人。第 1286 條實體清單現已涵蓋 88 個中國實體。

市場與宏觀

資本競賽

資本差距正在縮小。美國超大規模業者（Microsoft、Amazon、Google、Meta、Oracle）部署約 7,910 億美元的 AI 資本支出，對比中國四巨頭（字節跳動、阿里巴巴、騰訊、百度）的約 1,180 億美元——但中國企業正積極利用債券與股票市場募資：

  • 阿里巴巴：102 億美元配售 + 565 億美元三年承諾
  • DeepSeek：74 億美元輪次，估值 740 億美元
  • Moonshot：30 億美元 IPO 目標 + IPO 前融資
  • 字節跳動：300 億美元貸款 + 2,000 億人民幣資本支出
  • 百度：庫藏股、股利、雙重上市

記憶體與原材料

  • **長江存儲（YMTC）**晶圓產出：2026 年 201 萬片 → 2027 年 250 萬片，取決於武漢三廠擴產。
  • 美國正在資助一座澳洲鎵工廠（Alcoa，1.74 億美元）以減少對中國的依賴，中國掌握全球 98% 的鎵供應。
  • 美國對鎢廢料與「黑泥」出口至中國的一年禁令已生效。
  • 中國控制稀土與磁鐵出口——原材料之戰是雙向的。

香港科技股反彈

香港科技股 9 月 4 日反彈，京東、百度與騰訊皆上漲 2% 以上。瑞銀（UBS）認為，隨著算力瓶頸緩解，未來 2–3 年定價權將從上游晶片與基礎設施轉向網路平台。

值得關注的趨勢

  1. 推論是新的戰場。 DeepSeek 的 16 萬顆 Ascend 集群證明國產晶片能在規模化推論中勝出。開放問題是：何時在 Ascend 上訓練才能變得可行？
  2. 雲端存取管制。 美國的下一個槓桿是遠端 GPU 租賃——但法定授權尚不明確。關注參議院銀行委員會與 BIS 9 月的草案規則。
  3. 代理 AI 監管浪潮。 中國已建立全球最結構化的代理治理體系，同時推動 2027 年前 70% 終端採用率。世界其他地區仍在辯論代理是否需要獨立的監管類別。
  4. 模型競賽整合。 Qwen 與 Kimi K3 為開放權重領先者。Qwen4 即將問世。DeepSeek 朝 IPO 邁進。字節跳動坦承其 LLM 差距正在擴大。
  5. 商業化轉型。 Token 漲價正在站穩。百度表示 AI 利潤率將接近搜尋水準。工信部以採購誘因培育服務商池。瑞銀預期定價權轉向平台。
  6. 記憶體是新瓶頸。 長鑫存儲 HBM3E 樣品令人期待，但仍落後兩年。華為 950DT 產量受 HBM 限制。記憶體，而非邏輯，可能決定中國 AI 獨立的步伐。
  7. 自駕計程車規模化。 滴滴、Momenta、百度與小馬智行正競相實現商業化 L4。上海目標 2027 年達 600 萬趟次。海外擴張至阿聯酋與德國已展開。

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