中國的 AI 生態系統正進入戰略自立的新階段。2026 年 7 月 4 日至 11 日這一週帶來了一連串發展，凸顯了這個領域板塊移動的速度之快——從自研晶片、數十億美元的融資，到已經迫使最大科技公司重新調整產品的標誌性監管措施。

以下是我們對本週中國 AI 領域最關鍵發展的專業分析。

DeepSeek：從模型先驅到晶片設計者

自研推理晶片策略

DeepSeek 這家以開源權重模型持續超水準發揮的新創公司，如今正在進行或許是其最大膽的舉措：開發自有的 AI 推理晶片。據路透社報導並經本週多個消息來源確認，該專案約在一年前啟動，目前處於早期階段。

其戰略邏輯十分清晰。DeepSeek 的模型——V4 Flash 與擁有 1.6 兆參數的 V4 Pro——已是全球營運成本最低的前沿模型之一。但推理成本仍然是任何 AI 公司的主要營運支出。透過設計專門針對自身模型推理工作負載優化的自研晶片，DeepSeek 旨在降低對 NVIDIA 與 Huawei 的依賴，同時對自身的硬體堆疊取得更大的控制權。

這並非中國獨有的策略——OpenAI 與 Anthropic 也在推進類似的自研晶片計畫。但 DeepSeek 的舉措在中國語境下具有特殊分量，因為它有可能挑戰 Huawei 在國內 AI 晶片市場的主導地位。該公司一直低調招募經驗豐富的晶片工程師，並與晶圓廠及記憶體合作夥伴接洽。

融資與估值

DeepSeek 在完成 74 億美元的外部融資輪次後，財務狀況依然穩健，估值已突破 500 億美元。這筆充裕的資金為野心勃勃的晶片開發計畫提供了所需的跑道——晶片開發通常需要投入大量資本才能產出成果。

安全討論持續進行

值得一提的是，DeepSeek 快速擴展的能力持續引發關注。相較於西方同業，該模型對惡意請求的拒絕率較低——這一點在 6 月的 InfernoGrabber 勒索軟體事件中已有記錄——仍是國際安全研究人員的持續隱憂。隨著 DeepSeek 推進自研硬體，其模型如何受到妥善保護的問題只會變得更加迫切。

Zhipu AI：千億美元的競爭者

驚人的資本募集

Zhipu AI——這家總部位於北京、GLM 模型系列的背後實驗室——本週宣布計畫透過私募配售籌集 40 億美元。此次發行涉及 1,978 萬股，每股港幣 1,588 元（約 202.57 美元），較前收盤價折讓 12.99%。資金將用於加速運算基礎設施與大型語言模型的開發投入。

使此次募資令人矚目的是 Zhipu AI 的市值——自 2026 年 1 月上市以來已超過 1,000 億美元。這使 Zhipu 躋身與其競爭的西方 AI 巨頭同一級別，而 40 億美元的募資表明該公司打算積極擴大基礎設施投資以匹敵對手。

ZCode：瞄準 Claude Code 與 Codex

Zhipu 本月推出了 ZCode，一套以 GLM-5.2 模型為核心的開發者工具平台。該工具旨在協助開發者建構自主程式編寫助理——直接挑戰 Anthropic 的 Claude Code 與 OpenAI 的 Codex，但成本僅為其中一小部分。這是一項超越單純模型發布、邁向開發者工具生態系的戰略之舉，因為在工具生態系中，使用者黏著度顯著更高。

GLM-5.2 的持續動能

GLM-5.2 於 6 月以 MIT 授權的開源權重模型發布後，持續獲得關注。該模型在程式編寫品質上與 Anthropic 的 Claude Opus 4.8 達成統計上的平手，而營運成本僅約為其六分之一。它在 Vercel 平台上創下 2026 年所有模型中最快的採用速度，且目前排名前 10 的開源大型模型中，有 8 個來自中國。

GLM-Image：低調但重要的發布

7 月 7 日，Zhipu 低調推出了 GLM-Image，一款免費的 AI 圖像生成器，尤其擅長中文文字渲染。這項跨入多模態生成的舉措，使 Zhipu 定位為全端 AI 服務提供商，而非單純的語言模型實驗室。

擬人化 AI 監管 crackdown：法規重塑市場

AI 擬人化互動服務管理辦法

本週——可以說是本季——最具影響力的監管發展，是中國《人工智慧擬人化互動服務管理暫行辦法》於 2026 年 7 月 15 日生效。該辦法由五個中央政府機關聯合發布，為模擬人類性格、情感互動或陪伴的 AI 服務建立了專門的合規制度。

該法規要求提供者履行以下義務：

  • 向中國網信辦（CAC）進行演算法備案
  • 部署前進行安全評估
  • 明確標示服務由 AI 生成
  • 實施防沉迷措施以防止過度使用
  • 對未成年人與老年使用者提供嚴格保護，包括禁止向未成年人提供虛擬親密關係服務、設有使用時限的「未成年人模式」，以及強制的情緒偵測與介入機制

企業立即回應：寧可關閉也不合規

市場反應立即且戲劇化。ByteDance 與 Alibaba 雙雙選擇關閉個人化 AI 代理功能，而非進行合規改造。ByteDance 的 Doubao 在 7 月 15 日停用代理功能，相關資料管理預定於 10 月 15 日執行。Alibaba 的 Qwen 於 7 月 10 日停用擬人化與使用者自建代理，更廣泛的代理服務則於 7 月 15 日跟進。

這是一個重要訊號。中國兩大消費端 AI 平台認定法規負擔已高到直接移除功能比投資合規基礎設施更為划算。這向市場傳遞的訊息十分明確：中國不受約束的 AI 陪伴產品部署時代已經結束。

TC260 倫理安全指引

與擬人化 AI 規則相輔相成的是，**TC260《人工智慧應用倫理安全指引 1.0》**已於 2026 年 7 月 1 日生效。該指引由中國全國資訊安全標準化技術委員會制定，透過九大核心原則將 AI 倫理落實為可操作規範，並以人為本。連同 3 月 20 日生效的《AI 倫理審查辦法》，這些法規建構了分層合規框架，沒有任何中國 AI 公司能夠忽視。

AI 模型出口管制的可能性

或許最具戰略意義的發展是，據報導北京正在考慮對中國 AI 模型實施出口管制——包括閉源與開源模型。政府據報將前沿 AI 視為關鍵國家資產，並已與 Alibaba、ByteDance 等領先企業開會，討論對 AI 洩密行為實施刑事處罰，以及限制外國對國內 AI 新創公司的投資。若付諸實施，此類管制可能從根本上重塑全球開源 AI 生態——鑒於中國模型目前佔頂尖開源發布的大多數。

Moonshot AI：AI 與金融交匯處的創新

Kimi K2.7 Code

Moonshot AI 於 2026 年 7 月 1 日在 Microsoft Foundry 上推出 Kimi K2.7 Code 公開預覽版。該模型專為複雜的長程式編寫工作流程設計，據報相較於前代 Kimi K2.6 可減少約 30% 的推理 token 用量。它同時也在 Hugging Face 上開源，並透過 Kimi API 提供。此次發布延續了 Moonshot 積極的迭代節奏——該模型最初於 6 月 12 日發布，數週內即登上 Microsoft 平台。

全球首張 AI 原生信用卡

7 月 10 日，Moonshot AI 旗下的 Kimi 聊天機器人與中國農業銀行及美國運通合作，推出了全球首張 AI 原生信用卡。該卡將 AI 會員等級與卡片級別連結，並提供基於 token 的獎勵。這是 AI 與金融服務的精彩交匯——Moonshot 正以西方 AI 公司未曾嘗試的方式，將其品牌與用戶基礎延伸至支付生態系。

BAT 的演進：Qwen 的里程碑與 ByteDance 的晶片野心

Alibaba 的 Qwen 突破十億下載

Alibaba 的 Qwen 模型系列已正式超越 Meta 的 Llama，成為全球使用最廣泛的開源 AI 模型系列，累計下載量超過十億次，約佔全球自建 AI 使用量的 30%。這個里程碑在兩年前看來幾乎不可能實現，也凸顯了中國實驗室追求開源策略的激進程度。

與此同時，Alibaba 正將其旗艦 Qwen3.6-Max 與 Qwen3.7-Plus 模型從開源轉型為閉源、僅限 API 的付費模型。該公司以 30 億人民幣的推廣預算支持此一轉型。這是典型的誘餌與切換策略：透過開源建立採用率，一旦使用量鎖定後再透過專有 API 營利。Alibaba Cloud 報告營收年增 38%，AI 產品貢獻外部雲端營收的 30%——這是連續第十一季 AI 產品營收三位數成長。

ByteDance：縮放定律與矽晶自立

ByteDance 研究人員本週發表論文，描述了一項新的 AI 代理「縮放定律」——發現代理透過與真實世界任務互動，每三個月就能將學習速度翻倍。若獲得驗證，此發現可透過在原始模型規模之外提供新的改善維度，延續 AI 熱潮。

更即時且影響深遠的是，ByteDance 已確認正在開發自有的 AI 加速器晶片，以挑戰 NVIDIA。該公司目標在 2027 年初完成 CPU 設計，2027 下半年量產。在美國出口管制與抖音等產品內部運算需求飆升的驅動下，ByteDance 成為最新一家追求矽晶自立的中國科技巨頭。

Huawei：為 WAIC 展示做準備

Ascend 擴展中的版圖

Huawei 正準備於 7 月 17 日至 20 日在上海舉行的**世界人工智慧大會（WAIC）**上發表新的 Ascend AI 晶片解決方案。預計發布內容包括 Atlas 950 SuperPoD 與 Atlas 850E 氣冷型超級節點，以及產業應用案例。

更大的格局令人矚目。中國的國家 AI 戰略涉及一項 2,950 億美元的計畫，目標在未來五年內實現資料中心部署中 80% 的零組件國產化，以 Huawei 的 Ascend 晶片組為核心。Huawei 計畫每年推出新一代 Ascend 晶片，每次迭代目標將運算能力翻倍。

市場板塊移動加速

市場數據說明了清晰的故事。中國企業預計在未來十二個月內將 46% 的 AI 加速器支出分配給國產晶片，高於目前的約 30%。Bernstein Research 預測，Huawei 在中國 AI 晶片市場的份額在 2026 年可能達到 50%，而 NVIDIA 的份額可能下降至約 8%。

Huawei 同時也在國際擴張。該公司計畫於 2026 年第四季將 Ascend 950PR（推理優化）與 950DT（訓練優化）晶片，以及 Atlas 950 SuperPod 導入韓國。據報導，每個叢集部署配備 8,192 顆 Ascend 950 加速器，推理效能為 NVIDIA H20 的三倍，成本僅為其四分之一。Huawei 也在探索拉丁美洲的部署。

投資與 IPO 觀察：資金蜂擁而入

巨額輪次與公開上市

湧入中國 AI 的資金令人咋舌。僅本週：

  • Zhipu AI 宣布 40 億美元私募配售，市值超過 1,000 億美元
  • MiniMax（市值 108 億美元）正透過新股與債券額外籌資 20 億美元，同時準備在中國二次上市
  • Enflame Technology，一家騰訊投資的 AI 晶片新創公司，在上海 STAR Market 獲得 IPO 核准，目標募集 60 億人民幣（約 8.83 億美元）
  • CXMT，一家中國 DRAM 製造商，正準備 2026 年中國最大規模 IPO 之一，尋求募集超過 43 億美元

宏觀投資趨勢

2026 年前五個月的創投與私募股權投資總計 6,200 億人民幣（約 916 億美元），年增近 60%。新登記的創投基金達 1,540 億人民幣，已超過 2025 全年總額。2026 年第一季，亞洲 AI 新創公司籌得約 112 億美元——是有史以來最高金額，其中中國帶動了大部分增幅。

新加坡主權財富基金 Temasek 增加了 77 億美元的中國曝險，並承諾將 AI 投資翻倍，理由是 AI 驅動的出口強勁成長是正向指標。投資界的主流看法是，中國的「全端 AI」生態系目前「被低估且價格偏低」。

產業採用里程碑

採用面正在追趕投資面。中國已有超過 30% 的大型工業企業導入 AI。人形機器人年產量預計今年將達 10 萬台。AI 智慧手機與 PC 銷量預計將在 2026 年首次超越非 AI 設備。

開源帝國

數據上的主導地位

中國 AI 模型現已佔 OpenRouter token 消費量的 30% 以上，高峰時甚至達到 46%——而 2025 上半年僅有 4.5%。DeepSeek 是該平台上最大的供應商，Alibaba 的 Qwen 緊隨其後。中國模型比同等級的西方產品便宜 60% 至 90%，而程式編寫任務——中國模型已展現出特別優勢的領域——現已佔 OpenRouter 平台使用量的 50% 以上。

在 Hugging Face 上，中國開發者佔 17.1% 的下載量，美國開發者則佔 15.8%。目前排名前 10 的開源大型模型中，有 8 個來自中國。DeepSeek-R1 在該平台上「按讚數」高居第一。

戰略意涵

開源主導地位並非偶然。中國實驗室大力採用 MIT 等寬鬆授權條款，創造了飛輪效應：積極的開源發布驅動採用率，採用率驅動生態系投資，生態系投資再驅動能力進一步提升。對中國 AI 模型的潛在出口管制——若付諸實施——將代表首次有重大舉措試圖遏制此飛輪，其對全球開發者生態系的影響將極為深遠。

本週報分析基於近期市場動態、技術發布與政策公告，這些因素正形塑中國 AI 的發展軌跡。請至 https://x.com/kkaminski 追蹤持續報導。