2026 年 8 月 1 日至 8 日这一周，或许会被铭记为中国 AI 产业从积蓄势能转向投射实力的时刻。DeepSeek 以约 740 亿美元的估值重启了 80 亿美元的融资轮。阿里巴巴发布了 Qwen3.8-Max——一款 2.4 万亿参数的多模态旗舰模型。据 Artificial Analysis 评估，DeepSeek 的 V4-Flash-0731 正式成为运行成本最低的知名模型，定价约为 Anthropic 的 1%。中国首座完全自主建造的 10 万卡 AI 超级集群正式上线。在新规实施的第一周，监管机构对 12 家公司处以罚款。中国 AI 初创公司在 2026 年上半年融资超过 410 亿美元——已超过 2025 年全年总和。彭博社则宣称，中国的 AI 攻势为美国竞争对手的模型厂商制造了一片"死亡地带"。

这不再是追赶的故事。这是一场结构性的重新洗牌，而且节奏正在加快。

以下是我们带来的专业分析。

模型发布：价格战全面升级

DeepSeek V4-Flash-0731：以西方定价 1% 的价格提供前沿性能

7 月 31 日，DeepSeek 将 V4-Flash-0731 正式投入生产，并开放 MIT 开源权重——数字令人瞩目。

其架构为 284B 参数的混合专家（MoE）模型，每个 token 激活 13B 参数，上下文窗口达 100 万 token。但故事的焦点不在架构，而在定价与基准成绩：

  • 定价：每百万输入 token 0.14 美元，每百万输出 token 0.28 美元。 Artificial Analysis 将其评为运行成本最低的知名模型——比 Anthropic 的 Claude Fable 5 便宜 100 倍以上。这不是折扣，而是另一个定价维度。
  • Terminal Bench 2.1：82.7%——在智能体套件上同时击败其自身预览版与 V4-Pro（预览版）。更小的模型在最难的任务上反而超越了更大的模型。
  • API： 通过 deepseek-v4-flash 端点提供，原生支持 Responses API 格式并兼容 Codex，使从基于 OpenAI 的工作流迁移变得轻而易举。
  • 开放权重： MIT 许可，已在 HuggingFace 上线。

这里的战略信号再明确不过。DeepSeek 不是在模型规模上竞争——而是在"单位 token 价格对质量之比"上竞争，而且正在胜出。当一个仅激活 13B 参数的模型能以 1% 的成本在智能体基准上击败前沿模型时，整个 AI 推理市场的经济学都将被改写。每一个 API 提供商、每一个 SaaS 平台、每一家为 AI 工作负载定价的企业 IT 部门，如今都有了一个新的价格下限——而它由中国设定。

DeepSeek 已警告称，融资轮结束后模型价格预计将大幅上涨。这表明当前定价是一项蓄意的市场占领策略：先以低价击穿所有人，建立依赖关系，待转换成本固化后再提价。这是亚马逊打法在 AI 推理领域的翻版。

路线图中还包括更强大的兄弟模型 V4-Pro，目前正在开发中，官方发布日期尚未确定。双层策略清晰可见：Flash 面向高吞吐、对成本敏感的工作负载；Pro 面向高端企业与编码场景。

阿里巴巴 Qwen3.8-Max：2.4 万亿参数的巨兽

8 月 3 日，阿里巴巴将 Qwen3.8-Max 全面开放商用——凭借 2.4 万亿参数，它是阿里巴巴迄今最大、最强的模型。

  • 规模： 2.4T 参数，多模态——无论以何种标准衡量，都是旗舰级模型。
  • 定价： 约 2 美元/百万输入，6 美元/百万输出——比 DeepSeek V4-Flash 贵得多，但仍远低于西方前沿模型的定价。
  • 市场反应： 发布消息传出后，阿里巴巴股价应声大涨。
  • 定位： 路透社将此次发布与 DeepSeek 的折扣定价相提并论，视其为中国不断升级的 AI 价格战的一部分。但 Qwen3.8-Max 不是在价格上竞争——它是在规模与能力上竞争。这是阿里巴巴在宣示：在纯粹的模型实力上，他们可以与世界上任何一家实验室匹敌。

同一周内"DeepSeek 打价格、阿里巴巴拼规模"的双重发布并非巧合。它反映了一种协调一致的行业战略：中国正同时在两个维度上向全球 AI 市场发起进攻，让竞争对手无法在任何一个维度上单独取胜。

竞争格局：其他厂商本周无新发布

其他中国实验室本周的沉默本身就是一种信号：

  • 百度文心（Ernie）： 无新模型发布，无基准更新。
  • 腾讯混元（Hunyuan）： 无新模型，但腾讯通过 WorkBuddy、Design Miora 与 TokenHub 扩大了对国际企业开放 Hy3 模型的通道——这是迈向全球商业化悄然却意义重大的一步。
  • 字节跳动豆包（Doubao）： 无新模型发布。
  • 月之暗面 Kimi K3： 在一些基准上仍被引为中国领先模型，也是 DeepSeek V4-Flash 追赶的标杆。开源的 K3 拥有 2.8T 参数，至今仍是史上最大的开放权重模型。

“死亡地带"论

彭博社将中国的模型发布节奏定性为给美国竞争对手的模型厂商制造了一片**“死亡地带”——这是本周最重要的分析结论。论点很简单：以颠覆市场的价格提供前沿级质量，会形成一片竞争对手无法生存的区域——除非它们也拥有前沿技术或激进定价。Hugging Face 首席执行官 Clem Delangue 也印证了这一点，称中国正在开放模型竞赛中赢得 AI 之战**，中国模型在该平台上的全球使用量占据主导。

竞争已从根本上从纯粹的模型规模转向单位 token 价格加基准质量。如果你既无法匹配 DeepSeek 的定价，也无法匹敌阿里巴巴的规模，你的价值主张是什么？这正是每一家西方 AI 实验室与 API 提供商如今都在争相回答的问题。

融资：80 亿美元，且仍在增加

DeepSeek 重启超级融资轮

8 月 6 日，DeepSeek 重启了第二轮融资。此前，创始人梁文锋闭门讲话的泄露令投资者不安，融资在 7 月下旬暂停。关键数字：

  • 目标： 约 80 亿美元（500 亿元人民币）。
  • 估值： 投前约 5000 亿元人民币（约 740 亿美元）——这将使 DeepSeek 稳居全球估值最高的 AI 初创公司之列。
  • 参与者： 据报道，Monolith Management（月之暗面早期投资方）正在洽谈中。第一轮融资于 2026 年 6 月完成，募资超过 74 亿美元，投资方包括腾讯、宁德时代与国家人工智能产业投资基金。
  • 资金用途： 数据中心扩建与基础设施扩容。DeepSeek 还入股了宇树科技（Unitree Robotics），表明其雄心不止于语言模型。
  • 时间表： 交易或将于 2026 年 8 月底前完成；条款尚未最终敲定。

740 亿美元的估值将使 DeepSeek 与 OpenAI、Anthropic 处于同一量级——但商业模式截然不同。OpenAI 与 Anthropic 以高价竞争前沿质量。DeepSeek 则以零头成本将 AI 推理商品化，通过规模与生态依赖而非利润率来构筑护城河。

投资宇树科技的决定同样值得关注。这表明 DeepSeek 不只是将模型视为 API 产品，更将其视为物理 AI 系统的认知层——机器人、自主设备、具身智能。这正是中国国家发改委一直倡导的"模型-芯片-云-应用"链条，而 DeepSeek 正在将其落地。

更广阔的融资图景：资本正在涌入

流入中国 AI 的资本规模令人震惊：

  • 2026 年上半年，中国 AI 初创公司融资超过 3000 亿元人民币（约 410 亿美元）——已超过 2025 年全年总和。
  • 仅北京一地，2026 年上半年 AI 融资就超过 950 亿元人民币，占中国 AI 融资总额的 30% 以上。
  • 宇树科技 IPO： 60 亿元人民币，由 DeepSeek 与腾讯参投支持；上交所上市在即。这反映出投资者对中国机器人技术作为 AI 相邻投资主题的信心高涨。

资本数据讲述了一个清晰的故事：投资者不仅对中国 AI 乐观——他们已在为这样一个未来定价：中国模型主导全球推理基础设施。2026 年上半年 410 亿美元的融资额已超过 2025 年全年。如果下半年保持上半年的节奏，中国 AI 行业一年内的融资额将超过 800 亿美元。作为参照，2025 年美国全行业风险投资总额约为 900 亿美元。

芯片与基础设施：制裁没有奏效

制裁悖论

彭博社报道称，中国前沿级模型的接连发布令人们重新质疑美国芯片制裁的有效性——数据也支持这种质疑：

  • 尽管无法获得先进的美国半导体，中国实验室仍在持续发布具有竞争力的模型。
  • 北京正推动本土企业采用国产零部件，带动了中国 AI 芯片设计公司的发展。
  • 中国企业预计，未来 12 个月内国产芯片将占据 AI 加速器预算的 46%，高于目前的 30%。这意味着国产芯片份额一年内增长 53%——替代进程急剧加速。
  • 美国对中国 AI 模型的潜在限制可能给美国企业带来每年高达 120 亿美元的额外成本——这一数字触目惊心，将限制措施定性为经济上的自伤。

制裁悖论如今已完全显现：出口管制本意是通过切断先进芯片供应来减缓中国 AI 发展。结果反而催生了中国的国产芯片产业——管制为替代品创造了一个有保障的市场。在英伟达与 AMD 基本被挡在中国市场之外的情况下，华为昇腾及其他国产供应商正在受益。中国 AI 芯片设计公司预计本财报季将迎来销售井喷。

基础设施里程碑

物理基础设施的建设规模正达到前所未有的水平：

  • 中国首座完全自主生产的 10 万卡 AI 超级集群正式投入运营。这是一座主权计算里程碑——完全以国产芯片建成的这一规模的集群证明，中国在基础设施层面无需美国硅片即可训练前沿模型。
  • 智能算力达到去年同期的 2.8 倍（国家发改委数据）。这不是渐进式增长，而是近乎翻两番。
  • 中国最大的 AI 计算产业园在内蒙古乌兰察布建成并投入运营——据称按 token 输出能力计算，它是全球最大的单体 AI 数据中心。内蒙古电力廉价、气候凉爽，契合中国的"东数西算"战略。
  • 2026 年上半年，AI 相关产业增长超过 30%（国家发改委数据）。
  • 修订后的集成电路布图设计登记条例于 2026 年 10 月生效，加强对国产芯片设计的知识产权保护。

10 万卡超级集群是头条新闻。如果中国能用国产芯片建造并运营这一规模的集群，那么出口管制本应造成的算力差距正在从供给侧被弥合。问题已不再是"中国能否在没有英伟达的情况下训练前沿模型”——而是"国产芯片生态能否快速扩张，以满足中国 AI 产业自身爆炸式的需求"。

监管：从制定规则到落地执行

陪伴式 AI 新规：首周 12 家公司被罚

中国的拟人化/陪伴式 AI 规定于 2026 年 7 月 15 日生效——执法行动来得又快又猛：

  • 提供拟人化 AI 交互服务的运营商必须实施全生命周期安全管理：风险评估、伦理审查、内容监测、个人信息保护、网络安全事件响应与欺诈防范。
  • 必须提供未成年人模式；支持老年用户；识别情绪/依赖风险信号；紧急情况下升级至人工客服。
  • 实施第一周，监管机构以违规为由对 12 家公司合计罚款 420 万元人民币。 这不是警告——这是在宣示规则有牙齿。

420 万元的罚款绝对值不算大，但信号意义巨大。中国从规则制定阶段进入执法阶段的速度，快于任何其他主要 AI 司法管辖区。西方监管者还在争论框架，中国已在开出罚单。对于在中国运营 AI 服务的公司而言，监管模糊的时代已经结束。

算法备案体系：868 项服务完成备案

国家网信办（CAC）的备案登记仍是面向公众的 AI 服务的强制性备案体系，数字还在增长：

  • 截至 2026 年 4 月 30 日：868 项生成式 AI 服务完成国家备案，530 个应用程序/功能完成属地登记。
  • 开发者必须提交安全评估文档；在某些情况下，监管机构可在部署前获得访问权限。
  • 成立于 2026 年 3 月的 TC260 AI 安全工作组 已承接 16 项 AI 安全标准。3 月的一份研究报告梳理了 11 种智能体安全威胁，并提出了 8 项新标准（其中 6 项为优先项）。

备案体系是中国 AI 治理的运作骨架。868 项服务完成国家备案，意味着政府对生成式 AI 市场的绝大多数拥有可见度——这是任何西方监管机构都未能做到的。

金融服务业 AI 指引

面向银行与保险公司的行业性 AI 指引草案正在制定中，其要求的细致程度值得注意：

  • 高风险 AI 应用须经风险委员会批准。
  • 禁止将个人信息用作训练数据——这是一项重大限制，将约束金融机构利用客户数据改进模型的能力。
  • 外部模型部署须向网信办备案——这意味着即使是银行部署的第三方模型也必须登记。
  • 全生命周期治理：数据安全、模型风险管理、人工监督。
  • 2026 年 6 月发布的银行业/保险业指导性意见：要求建立具备透明度、隐私、外包与网络安全保障的治理框架。

禁止将个人信息用作训练数据是最具深远影响的一条。如果严格执行，它将为构建专有金融 AI 模型设置结构性障碍——机构将不得不依赖预训练的通用模型，并使用匿名化或合成数据微调。这是一个刻意的选择：以模型性能为代价优先保护数据，也反映了中国《个人信息保护法》（PIPL）体系的整体理念。

内容审核：下架 13,300 个 AI 视频

国家广播电视总局（NRTA）要求平台下架 超过 13,300 个扭曲影视作品的 AI 篡改视频，7 月对 30 余个账号采取行动。这是全球针对 AI 生成媒体规模最大的内容审核行动之一——也表明中国正将 AI 生成内容操纵列为监管重点，而非边缘问题。

数据治理：小型处理者的简化规则

自 2026 年 9 月 1 日 起生效的新规，为小规模个人信息处理者（少于 10 万人）建立了简化机制——更轻量的告知/同意流程与更长的审计周期。这是一项务实的调整，在降低初创企业和小型企业合规负担的同时，对大规模数据处理者维持严格监管。

其他监管动态

  • 商务部（MOFCOM） 在外贸领域发起首项国家安全调查，针对预装外国系统软件的进口办公设备——这表明与贸易相关的安全审查正在扩大。
  • 出境限制： 自 9 月 15 日起生效的新规规定，若公民被认定对国家技术安全构成威胁，将限制其出境。这是防止人才与技术外流工具箱的一次重大扩充。
  • 国务院 2026 年度立法工作计划 涵盖 AI 相关立法规划；工信部与两个部门联合启动 AI 行动计划的实施。

全球扩张与地缘政治：多极化的 AI 世界

中国 AI 进军非洲

《纽约时报》报道，中国 AI 正在非洲全面兴起——DeepSeek 及其他中国模型在整个非洲大陆获得越来越多的采用。这是开源战略的实战演绎：免费或近乎免费的模型在资源受限环境中易于部署，天然吸引非洲的开发者和机构。其战略意义重大：每一个基于中国开放权重模型构建应用的开发者，都成为中国 AI 生态中的利益相关者，形成一道贸易政策难以撼动的依赖护城河。

中美 AI 竞争：120 亿美元之问

地缘政治维度正在多条战线同时升温：

  • Hugging Face 首席执行官：“中国正在开放模型竞赛中赢得 AI 之战”——中国模型在该平台上的全球使用量占据主导。
  • 美国自愿框架： 6 月 2 日的行政命令允许政府在强大新 AI 模型发布前最多 30 天内对其进行国家安全风险评估。
  • 《财富》杂志 将廉价的中国 AI 定性为美国的"巨大安全风险"——凸显了经济效率与国家安全之间的张力。
  • 彭博社： 中国的 AI 攻势正在为不具备前沿技术或颠覆性定价的美国模型厂商制造"死亡地带"。
  • 美国对中国 AI 模型的潜在限制 可能每年给美国企业带来高达 120 亿美元的额外成本——这一数字触目惊心，将限制措施定性为经济上的自伤。

120 亿美元这个数字是关键数据点。如果限制中国 AI 模型每年让美国企业付出 120 亿美元的代价，政策计算就会发生变化：限制的国家安全收益是否值得 120 亿美元的经济损失？这将定义 2026–2027 年美国 AI 政策的争论。而中国的定价策略——把模型做得便宜到限制它们在经济上变得不理性——正是对出口管制的刻意反制。

英伟达寻求中国伙伴布局 6G

据报道，英伟达正在为 6G AI 基站 寻求中国合作伙伴——这一事态引人注目：即便美国政府限制对华技术出口，英伟达自己仍在寻找参与中国市场的方式。6G 与 AI 的交汇处是一个标准仍在制定中的前沿领域，英伟达想要在谈判桌上拥有一席之地。

中国的 AI 战略即贸易战略

Holland & Knight 的分析——“要理解中国的 AI 战略，请看中国的贸易战略”——是一个重要的观察框架。中国正在深化"模型-芯片-云-应用"链条，强化自主创新，并扩大 AI 应用试点基地（国家发改委）。这并非孤立的科技战略；它是以 AI 为支点撬动更广泛经济与地缘影响力的贸易战略。当年驱动中国制造业称霸的那套模式——规模化生产、以有竞争力的价格出口、以规模创造依赖——如今被应用到了 AI 上。

人才争夺战

随着行业从研发转向商业化，中国科技巨头正在扩大 AI 人才搜寻范围（《人民日报》）。这是一次结构性转型：缔造中国前沿模型的实验室，如今正在扩张商业团队以在全球部署模型。人才争夺战将愈演愈烈——面对美国的出境限制（9 月 15 日生效）与极具竞争力的薪酬方案，中国留住人才的能力将成为关键变量。

关注要点

事件时间
DeepSeek 80 亿美元融资轮完成2026 年 8 月底
DeepSeek V4-Pro 发布待定（开发中）
DeepSeek 融资后涨价融资轮结束后
宇树科技 IPO（上交所）在即
国产芯片份额达到 46%未来 12 个月
数据治理简化机制2026 年 9 月 1 日生效
出境限制规定2026 年 9 月 15 日生效
集成电路布图设计登记条例2026 年 10 月生效
美国对华 AI 模型限制的决策待定——事关 120 亿美元成本

宏观图景

这一周让几项结构性转变变得清晰可见：

1. 价格战已成为结构性特征，而非战术手段。 DeepSeek V4-Flash 每百万 token 0.14/0.28 美元的定价不是促销价——它是重塑市场的事件。当成本最低的知名模型同时又是智能体基准上最能打的模型之一时，全球每一个 API 提供商都必须为自己的定价正名。DeepSeek 已警告融资后价格将上涨——但锚已经定下。市场如今已经知道近前沿级 AI 可以 卖到什么价。这种认知无法被抹去。

2. 资本在用真金白银投票。 2026 年上半年融资 410 亿美元，已超过 2025 年全年。DeepSeek 估值 740 亿美元。宇树科技 IPO。仅北京一地就吸引 950 亿元人民币。这不是投机泡沫——这是对一个人已证明能以结构性成本优势产出前沿级成果的行业的系统性资本配置。投资者正在为 AI 推理的商品化以及中国供应商在该市场的主导地位定价。

3. 芯片制裁适得其反。 中国首座 10 万卡国产超级集群已投入运营。国产芯片份额从 30% 上升至 46%。智能算力同比增长 2.8 倍。制裁本意是减缓中国 AI 发展；结果却催生了一个如今正在扩张以满足需求的国产芯片产业。美国限制中国 AI 模型所付出的 120 亿美元成本，是同一枚硬币的另一面——限制是一把双刃剑。

4. 中国的监管体系已进入执法模式。 陪伴式 AI 新规实施首周就有 12 家公司被罚。868 项服务完成国家备案。13,300 个 AI 篡改视频被下架。金融服务 AI 指引草案禁止将个人数据用于训练。当西方还在争论框架时，中国已在实施——而实施正在实时塑造市场。在中国 AI 生态中经营的公司，如今面对的是一个成熟、且有牙齿的监管环境。

5. 全球扩张正在进行。 中国模型称霸 Hugging Face。在非洲的采用率迅速上升。英伟达为 6G 寻求中国伙伴。“模型-芯片-云-应用"链条正在延伸至中国境外。每一个采用中国开放权重模型的开发者、每一个将 DeepSeek 用于政务服务的国家、每一家在 Qwen 上构建应用的企业——都是在为一个如今已具全球触达能力的中国 AI 生态下注。

2026 年 8 月 1 日至 8 日这一周，或许会被铭记为 AI 世界告别单极、不可逆转地走向多极的时刻。最便宜的近前沿模型是中国的。最大的开放权重模型是中国的。首座 10 万卡国产超级集群是中国的。80 亿美元的融资轮是中国的。进入执法时代的 AI 监管是中国的。全球扩张战略也是中国的。

问题已不再是"中国是否在参与 AI 竞争”。问题是"世界其他地区能否与中国 AI 竞争"。

在 x.com/kkaminsk 持续关注每日中国 AI 动态。研究数据由 Perplexity Search（Sonar Pro）汇编，交叉核对了 30 余个信源。