DeepSeek는 내몽골의 기가와트급 데이터센터를 위해 화웨이 Ascend 950DT 가속기 16만 개를 주문했다 — 역대 최대 규모의 화웨이 AI 칩 클러스터가 될 가능성이 있다. 미국 상무부는 수출 통제의 초점을 물리적 칩에서 클라우드 GPU 접근으로 전환하며, 중국 기업이 제3국 데이터센터에서 엔비디아 컴퓨팅을 원격으로 임대하지 못하도록 차단하는 규정 초안을 작성 중이다. SMIC는 94.2%의 이익 급증을 기록했고, TrendForce는 2026년 중국 국산 AI 칩 점유율이 **90%**에 근접할 수 있다고 전망했다. 알리바바의 Qwen3.8-Max-0902가 CodeArena WebDev 1위를 차지했고, Moonshot은 조용히 홍콩 IPO를 신청했다. 그리고 CAC의 AI 생성 콘텐츠 정화는 단 한 차례의 집행으로 561만 건에 달했다. 이번 주 China AI Weekly를 시작한다.

DeepSeek: 화웨이 칩 16만 개, 내몽골 메가프로젝트

주문 규모

DeepSeek는 내몽골의 기가와트급 데이터센터에 최소 화웨이 Ascend 950DT 가속기 16만 개를 배치할 계획이다. 주문이 이행되면 알려진 화웨이 AI 칩 클러스터 중 최대 규모가 된다 — 중국 최고 모델 연구소의 국산 실리콘에 대한 플래그십 베팅이다.

이 칩들은 훈련이 아닌 추론용으로 지정되었다. DeepSeek는 여전히 엔비디아 가속기로 모델을 훈련한다. 950DT가 훈련용으로 설계·판매되고 있음에도, 이 연구소는 화웨이 칩에서의 훈련 경험 때문에 그 단계에서는 엔비디아에 의존해 왔다. 이는 주목할 만한 분기점이다: 엔비디아가 여전히 훈련 파이프라인을 장악하고 있는 동안, 중국 국산 실리콘은 추론 전쟁에서 승리하고 있다.

변수

화웨이는 수요를 감당하지 못한다. 최상위 메모리 부족 — 특히 HBM — 때문에 올해 950DT 생산량은 “수십만 개 초반 수준"으로 제한된다. DeepSeek의 주문을 소화하는 데 1년 이상 걸릴 수 있다. 화웨이는 다른 고객들과 소규모 해외 수출 물량도 조율해야 한다.

미국 관리들은 검증 없이 DeepSeek가 같은 내몽골 부지용으로 엔비디아 Blackwell 칩을 조달했다고 주장해 왔다. DeepSeek는 별도로 인프라 구축을 위한 수십억 달러 규모의 자금 조달을 협의 중이다. 이 데이터센터는 약 75만 가구에 해당하는 전력을 소비하게 된다.

왜 중요한가

이번 주문은 국내 AI 스택 통합의 가장 분명한 신호다. 중국 최고의 모델 연구소는 원해서가 아니라, 엔비디아 의존의 경제학과 지정학이 변화하고 있기 때문에 추론의 미래를 화웨이 실리콘에 걸고 있다. 화웨이가 HBM 병목을 해결하면 이런 주문은 일상적인 일이 된다. 해결하지 못하면 중국의 추론 확장은 벽에 부딪힌다.

미국 수출 통제: 칩에서 클라우드로

전환

미국 상무부 산업안보국(BIS)은 태국, 싱가포르, 말레이시아, 일본 등 제3국 데이터센터에서 중국 기업이 엔비디아 GPU 컴퓨팅을 원격으로 임대하는 것을 차단하는 규정 초안을 작성 중이다. 물리적 칩 이동이 아닌 접근을 겨냥한 첫 사례다.

법적 토대는 취약하다. 수출 통제 전문 변호사들은 대체로 BIS가 수출관리규정(EAR)상 원격 접근에 대한 법적 권한이 없다고 본다. 2026년 1월 하원을 369–22로 통과한 원격 접근 보안법(Remote Access Security Act)은 상원 은행위원회에서 표류 중이다. 업계 의견 수렴용 초안이 이르면 9월에 회람될 수 있다.

엔비디아의 자체 규제

엔비디아는 규제 당국을 기다리지 않는다. 이 회사는 아시아 전역에 고객 화이트리스트(싱가포르, 말레이시아, 일본)를 시행했다. Financial Times에 따르면 강화된 컴플라이언스 심사로 기존 아시아 고객의 50% 이상이 정리되었다. 네오클라우드(neocloud) 제공업체가 가장 큰 타격을 입었다. 엔비디아 직원들은 이제 컴플라이언스 검증을 위해 데이터센터 현장을 직접 방문하고 있다.

외교적 배경

9월 2일 G20에서 러트닉(Lutnick) 상무장관은 다가오는 트럼프-시진핑 정상회담에서 수출 통제 완화는 **“의제에 없다”**라고 밝혔다. 트럼프는 중국에 특정 칩을 판매하겠다고 제안했지만, 베이징은 “받아들이지 않았다.”

중국의 대응 조치는 계속되고 있다: 효율적인 오픈소스 모델, 국산 실리콘, 그리고 갈륨과 희토류에 대한 자체 수출 통제. 미국은 이번 주 군사 연계를 이유로 칩 설계사 Phytium을 블랙리스트에 올렸다.

핵심 전략 질문은 원격 접근 통제가 법적 뒷받침 없이 작동할 수 있느냐다. BIS가 강행하다 법정에서 도전받으면 전체 프레임워크가 무너질 수 있다. 의회가 움직이면 판도가 바뀐다. 올가을 상원 은행위원회를 주목하라.

중국 국산 칩 생태계: 상업적 전환점

SMIC: 이익 급증, 사상 최대 마진

SMIC는 2026년 상반기 순이익 RMB 44.67B로 전년 대비 94.2% 증가했다고 발표했다. 3분기 매출총이익률 가이던스는 26–28% — 사상 최고치다. 가동률은 90%를 넘으며, 회사는 2026년까지 월 약 40,000장(300mm 웨이퍼)의 생산능력을 추가하고 있다.

TechInsights가 화웨이 Kirin 9030 Pro를 역설계한 결과, SMIC의 **N+3 공정(7nm급)**이 양산 중임이 확인되었다. 그러나 첨단 공정의 수율은 여전히 약 **23%**에 머문다 — Goldman은 SMIC가 7nm 이하 공급 격차를 92%에서 34%로 줄이려면 2035년까지 75% 수율이 필요하다고 추산한다.

TrendForce: 국산 점유율 90% 육박

TrendForce는 2026년 중국 하이엔드 AI 칩 출하량이 전년 대비 83% 증가할 것으로 전망한다. 내수 시장에서 국산 점유율은 **90%**에 근접할 수 있으며, 엔비디아의 점유율은 2025년 약 40%에서 2026년 약 8%로 하락한다. 엔비디아의 중국향 H200 공급은 이제 데이터센터 매출의 1% 미만을 차지한다 — 2022년 26.4%에서 하락한 수치다.

시장 점유율(2025년, IDC)

기업점유율출하량
Huawei Ascend~20.3%812,000
Alibaba T-Head6.6%—
Baidu Kunlun2.9%—
Cambricon2.9%—
Hygon2.1%—

Ascend 950PR: 본격 양산

Ascend 950PR은 2026년 1분기부터 본격 양산 출하 중이다: 128GB 메모리, 1.6TB/s 처리량, 카드당 H20 대비 2.87배의 추론 성능. 950 슈퍼노드는 약 1 EFLOPS FP8로 8,192개 칩을 상호 연결할 수 있다 — 본격적인 클러스터급 아키텍처다.

Cambricon: 흑자와 확장

Cambricon은 2026년 상반기 매출 RMB 5.996B, 순이익 RMB 2.311B를 기록했다. 플래그십 SiYuan 690 — FP16 700 TFLOPS 이상과 196GB HBM3를 갖춘 듀얼 다이 설계 — 이 양산 중이다.

CXMT: HBM3E 생산 개시

CXMT(창신메모리)는 소규모 HBM3E 생산을 시작했으며, 테스트를 위해 알리바바 T-Head와 Cambricon에 샘플을 공급하고 있다. 상업적 통합은 내년에 가능할 수 있다. CXMT는 또한 LPDDR6를 양산 중이며 샤오미의 채택이 계획되어 있다. 다만 CXMT는 HBM에서 SK하이닉스와 삼성에 약 2년 뒤처져 있다.

IPO 물결

국산 GPU 스타트업 ‘빅4’ 중 마지막인 Enflame Technology가 9월 초 STAR Market(상하이 과학기술혁신판) 청약을 시작했다. ‘GPU 다섯 마리 작은 호랑이’로 불리는 Moore Threads, MetaX, Biren, Iluvatar 등은 적자에도 불구하고 IPO를 추진 중이다. 신규 진입 업체들은 2026년 약 100만 개를 출하했다.

화웨이 2026년 상반기 실적

화웨이는 매출 RMB 467.82B(+9.6%)를 기록하며 순이익 RMB 23.81B, 전년 대비 36% 감소했다고 발표했다. R&D 지출은 25% 증가한 RMB 121.38B — 매출의 25.9% — 에 달했다. 이익 감소는 제재 아래 국내 AI 스택을 구축하는 비용을 반영하며, R&D 증가는 그 의지를 보여준다.

전력 제약

AI 컴퓨팅 수요는 2026년 1분기에 417% 급증한 반면 공급은 128% 성장에 그쳤다. Zhipu(Z.ai), Moonshot, 알리바바는 모두 컴퓨팅 부족 속에서 사용자 접근을 제한하고 있다. 더 높은 전력 밀도를 요구하는 ‘슈퍼노드’ 클러스터 전략이 그 격차를 확대하고 있다. 칩이 아닌 전력이 중국 AI의 다음 병목이 될 수 있다.

규제 요약: CAC 정화와 에이전트 거버넌스

CAC 콘텐츠 정화

9월 3일, 국가인터넷정보판공실(CAC)은 불법 AI 관련 콘텐츠 561만 건의 삭제, 49,000개 이상의 계정에 대한 조치, 2,400개 이상의 웹사이트와 앱에 대한 제재를 발표했다. 대상에는 AI로 조작된 허위 정보, 폭력·선정적 콘텐츠, AI 사칭, 미성년자 보호 위반이 포함되었다.

주요 플랫폼이 모두 연루되어 있다: Douyin(더우인), Kuaishou, Weibo, Tencent, Baidu, Bilibili, Xiaohongshu(샤오홍수), Zhihu, Taobao가 딥페이크 탐지를 강화하고 있다. 챗봇(Doubao, Yuanbao, Qwen, Ernie Bot)은 콘텐츠 심사를 강화 중이다. 화웨이, 샤오미, OPPO, Vivo가 운영하는 앱스토어는 앱을 재검증하고 있다.

AI 고객 서비스 책임제(9월 1일)

인간-지능형 고객 서비스 협업에 관한 새로운 국가 표준이 9월 1일 발효되었다. 기업은 더 이상 AI 응답에 대한 책임을 면제할 수 없다 — “AI 답변은 회사 입장을 대변하지 않습니다"라는 전형적인 면책 문구는 이제 효력이 없다. 이는 의미 있는 변화다: 기업이 AI 생성 콘텐츠를 자신의 발언으로 취급하도록 강제하며, 배포의 기준을 높인다.

MIIT AI 서비스 제공업체 액션(8월 31일)

공업정보화부(MIIT)의 제414호 문건은 2026년 말까지 2,000개 이상, 2027년 말까지 3,000개 이상의 AI 제공업체로 구성된 국가 자원 풀을 목표로 한다 — 시범 성(省)당 100개. 이 프로그램은 첫 구매·첫 사용·리스크 보상 메커니즘과 토큰 조달, 컴퓨팅 바우처를 장려한다. 중요하게도 이는 자금이 지원되는 토큰 구매 의무가 아니라 애플리케이션 제공업체 육성 프로그램이다.

에이전트 거버넌스 체계

중국의 에이전트 규제는 이제 세계에서 가장 체계적이다:

  • AI 에이전트 프레임워크(7월 15일 발효): CAC + NDRC(국가발전개혁위원회) + MIIT의 지능형 에이전트 표준화 적용에 관한 시행 의견 — 에이전트를 생성형 AI와 별개의 범주로 취급한 첫 정책이다. 의료, 교통, 미디어, 공공 안전 등 민감 분야에는 등록, 컴플라이언스 테스트, 제품 리콜이 요구된다. 목표: 19개 시나리오에서 2027년까지 스마트 단말의 에이전트 채택률 70%.
  • 의인화 AI 조치(7월 15일): 컴패니언 및 감정 AI 서비스는 알고리즘 등록, 보안 평가, AI 콘텐츠 공개, 중독 예방(2시간 사용 알림) 대상이 된다. 미성년자 대상 가상 친밀 관계는 금지된다. 등록 사용자 100만 명 이상 또는 월간 활성 사용자 10만 명 이상의 제공업체에 적용된다.
  • 개발 전 윤리 심사(2026년 4월, 세부 내용 8월 26일 공개): 10개 부처가 참여하는 프레임워크로, 모든 AI 조직에 의무적인 R&D 착수 전 윤리 심사를 요구한다. 인간-기계 통합, 여론 유도 알고리즘, 고도 자율 의사결정 시스템 등 고위험 범주는 전문가 재심사가 필요하다. 약 200개의 핵심 AI 표준이 개발되었다.
  • TC260 윤리·안전 가이드라인 1.0(7월 1일): 9대 핵심 원칙; AI 안전 거버넌스 프레임워크 v2.0은 ‘파생 리스크’와 서킷 브레이커를 추가한다.

9월 신규 규정

  • 마이크로 숏드라마 관리: 에피소드별 등급 분류 등록과 AI 생성 표시 의무화.
  • 금융상품 마케팅: AI 기반 금융상품 마케팅 금지.
  • 네트워크 데이터 보안 규정: 새로운 컴플라이언스 체제 발효.

국제적 자세

중국은 UN IISP-AI 패널을 지지하고 **“세계 AI 협력 기구(WAICO)”**를 제안했으며, 미국과의 양자 AI 대화를 재개하고 ISO/IEC 및 ITU-T 표준 기구에 적극 참여하고 있다. 15차 5개년 계획(2026–2030)에는 에이전트형 AI 감독을 포함한 AI 거버넌스 의무가 담겨 있다. 사이버범죄법 초안은 대량 악성 코드 생성에 대한 모니터링을 제안한다.

기업 소식: 모델과 자본 경쟁

알리바바: Qwen3.8-Max, CodeArena 1위

알리바바의 Qwen3.8-Max-0902 업데이트(9월 2일)는 코딩과 오피스 작업에 후속 훈련(post-training)되어 점수 1691로 CodeArena WebDev 1위를 차지했다 — Claude Opus 5와 Kimi K3를 앞선다. JobBench에서는 64.0을 기록해 Claude Fable 5의 57.4를 능가했다. 이 모델은 약 95B 활성 파라미터와 100만 토큰 컨텍스트를 갖춘 2.4T 파라미터 MoE다. API 가격은 백만 토큰당 $2/$6이며, 캐시 읽기는 $0.17–0.25다.

Qwen3.8-Flash-Next 프리뷰(9월 1일)는 Qwen4의 아키텍처를 공개했다: 총 125B/활성 6B MoE에 CPU 메모리에서 실행 가능한 51B N-gram 임베딩 컴포넌트가 결합된다. 코딩과 오피스 작업에서 Qwen3.7-Plus를 능가하며 훈련 비용은 약 9분의 1에 불과하다. Qwen4는 이르면 9월에 출시될 것으로 예상된다.

알리바바는 또한 칩, 컴퓨팅, 모델에 대한 AI 투자를 위해 HK$80B(약 $10.2B) 규모의 주식 배정을 완료했다 — 신주 7억 1,000만 주 규모다. 이는 3년간 RMB 380B(약 $56B) 규모의 AI/클라우드 투자 약속 위에 더해진 것이며, 그중 약 절반은 이미 집행되었다.

Tmall AI 구독 센터가 출시되어 알리바바 클라우드, Zhipu, Moonshot(Kimi), MiniMax의 토큰 플랜을 판매 중이다 — AI 컴퓨팅을 겨냥한 이커머스 플레다.

바이두: AI 매출 50% 돌파, GPU 회수 기간 2–3년으로 단축

바이두 CFO 헨리 허(Henry He)는 9월 12일 AI 매출이 이제 전체 매출의 50%를 초과한다고 확인했다. AI 이익률은 “가까운 시일 내에” 검색 사업 수준에 근접할 것으로 예상된다. GPU 클러스터 회수 기간은 56년에서 2–3년으로 단축되었다 — 토큰 소비 증가, 저렴해진 국산 칩, 역내 자금 조달 덕분이다.

2026년 2분기: AI 핵심 매출 RMB 12.5B(전체의 50%, 전년 대비 +25%); AI 클라우드 인프라 RMB 7.3B(+50%); GPU 클라우드 +283%; 온라인 마케팅 -19%. 바이두는 2023년 3월 이후 AI 인프라에 RMB 100B 이상을 투자했으며 RMB 283.1B의 현금을 보유하고 있다.

계획에는 Kunlunxin(AI 칩 사업부)의 독립 상장을 통한 분사, $5B 규모의 자사주 매입, 창사 이래 첫 배당, 홍콩 이중 1차 상장이 포함된다.

주목할 인사: 전 DeepSeek 연구원 Wei Haoran이 ERNIE 멀티모달 총괄로 임명되었다. 리스크는 현실적이다: Ernie 모델은 알리바바와 Moonshot의 오픈웨이트 경쟁 모델에 뒤처지고 있으며, 사용자가 AI 챗봇으로 이동하면서 검색 광고 매출이 감소하고 있다.

텐센트: WorkBuddy 오픈 플랫폼

텐센트는 9월 2일 WorkBuddy를 하드웨어 제조사, 산업 앱, 개발자에게 개방했다 — 1차 파트너 100개 이상, 공동 브랜드 스마트 하드웨어 9종. 포지셔닝은 명확하다: 텐센트는 알리바바의 ‘지능에 대한 가격 책정’에 맞서 **‘업무 작업의 진입점’**이다.

AI 효율 오피스 MAU는 7월 1억 200만 명(전년 대비 +8.2%)을 기록했지만, 사용 횟수는 전년 대비 112.4% 급증했다 — 사용자가 단순히 늘어난 것이 아니라 더 깊이 사용하고 있다. 네이티브 AI 오피스 앱은 전년 대비 261.1% 성장했고, PC 클라이언트는 +340.6%를 기록했다.

바이트댄스: $30B 대출, 자본지출 RMB 200B로 상향

바이트댄스는 $30B 규모의 대출을 확보했다 — 소프트뱅크의 $40B 브리지론에 이어 올해 아시아에서 두 번째로 큰 달러 표시 부채 거래다. 2026년 자본지출은 (당초 RMB 160B에서) RMB 200B로 상향되었다. 회사의 기업가치는 약 RMB 4조(~$600B) — 중국에서 가장 높다.

량루보(梁汝波) CEO는 8월 6일 전사 타운홀에서 Doubao가 소비자 측면에서 경쟁력을 갖추고 Seedance 비디오 모델이 최고 수준(SOTA)이지만, 해외 선두 기업과의 LLM 격차는 벌어졌다고 인정했다. 중국에서 가장 가치 있는 기술 기업의 솔직한 고백이다.

Moonshot AI: HKEX 기밀 상장 신청

Moonshot은 이번 주 홍콩거래소(HKEX)에 기밀 A1을 제출했으며, 약 $3B를 조달하고 2026년 4분기 IPO 가능성을 타진 중이다. 마지막 IPO 전 라운드는 $50B 평가를 목표로 한다. 7월 라운드 규모는 $3.5B였다.

Kimi K3(2.8T 파라미터, 활성 104B, 100만 컨텍스트를 갖춘 세계 최초의 3T 파라미터급 오픈 모델)는 현재 유일한 현역 모델이다(K2.5/v1은 퇴역). Artificial Analysis에서 여전히 최고 순위 오픈웨이트 모델(인텔리전스 지수 60)이지만, CodeArena에서는 알리바바의 Qwen3.8-Max-0902 업데이트에 1위를 내주었다.

Zhipu(Z.ai): 국산 칩으로 300B 모델

Zhipu(Z.ai)는 10만 개 이상의 국산 칩으로 전면 훈련된 300B 파라미터 플래그십 모델을 출시했다 — 완전 국산 훈련 파이프라인의 이정표다. 이 회사는 또한 컴퓨팅 부족 속에서 사용자 접근을 제한하고 있다.

오픈소스 LLM 경제학

Robonomics/FD 보고서(9월 1일)는 중국 오픈소스 코어 LLM 매출을 $60–80B, 총 연간 반복 매출(ARR)을 $100–150B로 추산한다. 가격 결정력은 가격 전쟁에서 프리미엄으로 이동했다: DeepSeek는 API 가격을 3~12배 인상했고, Zhihu의 API 가격은 101% 올랐으며 토큰 사용량은 연초 대비 40배 증가했다.

로보틱스 및 자율주행

DiDi R2 로보택시: 무인 시범 운행 개시

완전 무인 승객 시범 운행이 8월 31일 베이징과 광저우에서 DiDi 앱을 통해 시작되었다. R2는 GAC Aion과 함께 제작되었다 — 중국 최초의 자율주행 기업-완성차 업체 합작 로보택시다. 사양: L4 풀스택, 센서 33개, 2,000 TOPS 이상, 트리플 도메인 컴퓨팅. R2는 2025년 12월부터 광저우 황푸구에서 24/7 무인 시범 운행을 운영해 왔다. UAE가 첫 해외 시장이며 2026년 테스트가 계획되어 있다. DiDi는 컴퓨팅 플랫폼 비용 74% 절감을 주장한다.

Momenta: 매출 신기록, 글로벌 확장

Momenta는 사상 최대의 2026년 상반기 매출을 기록하며 손실 폭을 크게 줄였다. 세계 모델(‘맵리스’) 기반 L4가 양산 차량에서 운영 중이며, 누적 양산차 탑재 110만 대를 달성했다. 상업용 로보택시는 올해 상하이(SAIC의 Xiangdao 경유)와 아부다비에서 계획되어 있다. Momenta는 독일 전역 L4 시험 허가를 받은 최초의 중국 기업(7월)으로, 뮌헨을 포함한 6개 도시에서 테스트 중이다. L3 R&D는 2027년 양산을 목표로 한다. Robovan이 쑤저우(苏州)에서 운행 중이다.

상하이 로보택시 확장

상하이 푸둥의 ‘고수준 자율주행 시범 구역’은 2027년까지 L4 승객 운행 600만 회 이상을 목표로 한다. 바이두 뤄보콰이파오(Luobo Kuaipao)와 Pony.ai는 택시 요금의 약 3분의 1에서 2분의 1 수준의 요금으로 유상 로보택시 노선을 운영 중이다. Momenta와 Pony.ai는 무인 면허를 최종 확정 중이다. 푸둥 확장은 공항-디즈니 회랑과 고속도로 방면으로 진행되고 있다.

미국 로봇 수입 금지

미국은 중국산 신형 로봇의 수입을 금지하고 있다. 섹션 1286 엔티티 리스트에는 이제 중국 기관 88곳이 포함된다.

시장과 거시경제

자본 경쟁

자본 격차는 좁혀지고 있다. 미국 하이퍼스케일러(Microsoft, Amazon, Google, Meta, Oracle)는 AI 자본지출에 약 $791B를 투입하고 있는 반면, 중국 4대 기업(바이트댄스, 알리바바, 텐센트, 바이두)은 약 $118B에 그친다 — 그러나 중국 기업들은 부채와 주식 시장을 적극적으로 활용하고 있다:

  • 알리바바: $10.2B 배정 + 3년 $56B 투자 약속
  • DeepSeek: $74B 평가의 $7.4B 라운드
  • Moonshot: $3B IPO 목표 + IPO 전 라운드
  • 바이트댄스: $30B 대출 + RMB 200B 자본지출
  • 바이두: 자사주 매입, 배당, 이중 상장

메모리와 원자재

  • YMTC(양쯔메모리) 웨이퍼 생산량: 우한 3공장 증설로 2.01M(2026) → 2.50M(2027).
  • 미국은 중국 의존도를 낮추기 위해 호주 갈륨 공장(Alcoa, $174M)에 자금을 지원하고 있다. 중국은 전 세계 갈륨 공급의 **98%**를 장악하고 있다.
  • 텅스텐 스크랩과 ‘블랙매스(black mass)‘의 중국 수출을 금지하는 미국의 1년 금지 조치가 발효 중이다.
  • 중국은 희토류와 자석 수출을 통제한다 — 원자재 전쟁은 양방향이다.

홍콩 기술주 반등

홍콩 기술주는 9월 4일 반등해 JD, 바이두, 텐센트가 모두 2% 이상 올랐다. UBS는 컴퓨팅 병목이 완화됨에 따라 향후 2~3년간 가격 결정력이 업스트림 칩과 인프라에서 인터넷 플랫폼으로 이동할 것으로 본다.

주목할 트렌드

  1. 추론이 새로운 전장이다. DeepSeek의 16만 개 Ascend 클러스터는 국산 칩이 규모 있는 추론에서 승리할 수 있음을 증명했다. 열린 질문은: Ascend에서의 훈련은 언제 가능해질까?
  2. 클라우드 접근 통제. 미국의 다음 카드는 원격 GPU 임대다 — 그러나 법적 권한은 불분명하다. 9월 상원 은행위원회와 BIS 규정 초안을 주목하라.
  3. 에이전트형 AI 규제 물결. 중국은 2027년까지 단말 채택률 70%를 추진하면서 세계에서 가장 체계적인 에이전트 거버넌스 체제를 구축했다. 나머지 세계는 여전히 에이전트에 별도의 규제 범주가 필요한지 논쟁 중이다.
  4. 모델 경쟁의 통합. 오픈웨이트 선두 자리를 두고 Qwen과 Kimi K3가 경쟁한다. Qwen4가 임박했고, DeepSeek는 IPO를 앞두고 있다. 바이트댄스는 LLM 격차 확대를 인정했다.
  5. 상업화 전환. 토큰 가격 인상이 자리 잡고 있다. 바이두는 AI 마진이 검색 수준에 근접할 것이라고 말한다. MIIT는 조달 인센티브를 갖춘 제공업체 풀을 구축 중이다. UBS는 가격 결정력이 플랫폼으로 이동할 것으로 본다.
  6. 메모리가 새로운 병목이다. CXMT의 HBM3E 샘플은 유망하지만 2년 뒤처져 있다. 화웨이 950DT 생산량은 HBM에 의해 제한된다. 중국 AI 독립의 속도를 결정하는 것은 로직이 아닌 메모리가 될 수 있다.
  7. 로보택시 확장. DiDi, Momenta, 바이두, Pony.ai가 상업용 L4를 향해 경주 중이다. 상하이는 2027년까지 600만 회 운행을 목표로 한다. UAE와 독일로의 해외 확장이 시작되었다.

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